📊 Options 策略图解

Vertical Spread
垂直价差Iron Condor
铁秃鹰PMCC
穷人版 Covered CallCollar
领口策略Synthetic Long
合成多头Synthetic Short
合成空头Calendar Spread
日历价差Ratio Spread
比率价差Broken Wing Butterfly
断翼蝴蝶

期权策略 完全图解 小白指南

9 种策略 · 每个都有 P&L 盈亏图 · 用图形说话，不用背概念

盈利区间 Profit Zone
亏损区间 Loss Zone
BUY（买入）
SELL（卖出）

Vertical Spread 垂直价差

⭐ 入门 📈 方向性

有限风险、有限收益的方向性策略 — 最适合小白入门

📊 盈亏图 (P&L at Expiry)
Low Strike High Strike Max Profit Max Loss P&L Price
Max Profit两个 Strike 差额 − Premium
Max Loss付出的 Premium
Breakeven低 Strike + Premium（Bull Call）
🔧 组合结构 (Structure)
Bull Call Spread（看涨）
BUY CALL 低 Strike
SELL CALL 高 Strike
Bear Put Spread（看跌）
BUY PUT 高 Strike
SELL PUT 低 Strike
🎯 何时使用 (When to Use)
  • 股票方向明确（看涨/看跌）
  • 不确定涨跌幅度，只确定方向
  • 资金有限，想控制风险
💡 小白必知 Key Points
💡 最大亏损 = 买入时花的钱（Premium）
✅ 最大盈利封顶 = 两个 Strike 差额
⚠️ 比直接买 Call 更便宜，但收益也封顶
🎬 参考视频 (5 个)
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Bear Put Spread： Strategy & Profits
種類：說明文字 語言：讓我們假設您看跌某隻股票，您認為價格可能會下跌，但也許您認為價格不會下跌那麼多。您可以利用這種觀點的一種方式是使用裸賣權價差，這是一種可以...
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Bull Call Spread Explained： Options Trading Strategies
類型：說明文字 語言：讓我們為看漲投資者回顧一下期權交易策略，該策略認為某隻股票會上漲，但如果您認為股票價格會上漲但可能不會上漲那麼多，您可以研究一下 bll ...
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Bull Call Spread ｜ Investopedia
種類：說明文字 語言：en那麼讓我們繼續看看這個看漲設置，因此您的假設需要是您預計股票在未來相對於市場表現優於市場，因此請記住，市場實際上對於確定股票的方向非常...
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Debit Spreads Explained - Bull Call Spread ⧸ Bear Put S...
種類：標題語言：恩，傑克，在這個視頻中，我們將繼續討論高級期權交易策略，特別是藉方利差和借方利差是四種垂直中的兩種，然後您才能交易垂直利差，請確保您已獲得經紀商...
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What Is A Bear Put Spread？ ｜ Option Strategy Basics ｜ I...
種類：字幕 語言：en 外國 [音樂]交易者今天我們談論什麼是看跌期權價差，所以讓我們首先了解一下，熊市看跌價差是一種借方價差，它允許投資者從下跌的股票中獲利，...

Iron Condor 铁秃鹰

⭐⭐ 中级 ↔️ 中性横盘

股票不涨不跌时收租金 — 卖四条腿，赚 Premium

📊 盈亏图 (P&L at Expiry)
Short Put Short Call 利润区间 P&L Price
Max Profit收到的 Net Premium
Max LossStrike 差额 − Premium
BreakevenShort Strike ± Premium
🔧 组合结构 (Structure)
四条腿结构
SELL CALL OTM Call（近）
BUY CALL OTM Call（远）
SELL PUT OTM Put（近）
BUY PUT OTM Put（远）
🎯 何时使用 (When to Use)
  • 预期股票在到期前横盘
  • IV（隐含波动率）偏高时卖出
  • 财报/大事件已过，波动率将下降
💡 小白必知 Key Points
💡 靠时间流逝（Theta）赚钱
✅ 股价留在两个 Short Strike 之间就全赚
⚠️ 股票突破区间会亏损，需要调整
🎬 参考视频 (4 个)
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Every Options Strategy (and how to manage them) ｜ Iron ...
種類：說明文字 語言：en如果您還沒有準備好管理您的交易，那麼您在期權中進行了錯誤的交易世界上有大多數交易者使用的八種策略，成功的交易者隨時準備在需要時對這些策...
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Iron Condor Adjustments Tutorial ｜ Options Trading Conc...
類型：字幕 語言：en [音樂] 大家好，歡迎回到節目。感謝收聽。我叫麥克。這是我的白板。今天我們要討論的是鐵禿鷹的三個調整。我們一直在討論針對不同策略的這些調...
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Iron Condors： Options Strategy Management
種類：字幕 語言：en [音樂] 那麼，歡迎回到選項速成課程策略系列。我叫吉姆‧舒爾茨。在這段影片中，我們將介紹鐵禿鷹，我們將遵循與我們已經完成的相同的框架和協...
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Watch This Before Your Next Iron Condor Trade
種類：說明語言：讓我們看看在佩戴鐵禿鷹之前要考慮什麼，讓我們轉到下一張幻燈片，所以昨天我們探索了使用中性策略（如扼殺和鐵禿鷹）來優化翼寬度和購買力要求。在這項研...

PMCC 穷人版 Covered Call

⭐⭐ 中级 📈 温和看涨

不买股票，用深 ITM LEAPS 代替持股，每月卖 Call 收租

📊 盈亏图 (P&L at Expiry)
Long Strike (LEAPS) Short Call Strike 封顶盈利 P&L
Max ProfitShort Call Strike − Long Call Strike − Net Debit
Max Loss买入 LEAPS 花的 Net Debit
BreakevenLong Strike + Net Debit
🔧 组合结构 (Structure)
两条腿
BUY CALL (LEAPS) 深 ITM，远期到期（1年+）
SELL CALL 近期 OTM，每月滚动
🎯 何时使用 (When to Use)
  • 看好股票长期走势
  • 资金不够买100股股票
  • 想每月卖 Call 收租，降低持仓成本
💡 小白必知 Key Points
💡 LEAPS = 便宜版股票（Delta ≈ 0.7~0.9）
✅ 每卖一次 OTM Call 就在降低持仓成本
⚠️ Short Call 必须高于 Long Call Strike，否则会被限制盈利
🎬 参考视频 (4 个)
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50X Poor Man's Covered Calls Strategy in Robinhood
種類：說明文字 語言：恩 所以，如果這個窮人的備兌看漲期權頭寸達到最大利潤，您將在 5000 美元的投資上賺取 1441好吧，我們需要討論您需要了解的有關窮人的...
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Don’t Get Screwed Trading The Poor Man’s Covered Call!
類型：字幕語言：恩我有一種感覺，特別是如果你在我的不和諧中，你會喜歡凱爾的這個問題，嘿布拉德喜歡這個節目呃關於窮人的承保電話的快速問題只是好奇如果我在通話的空頭...
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HOW TO MAKE 10K A MONTH WITH THE POOR MAN'S COVERED CAL...
種類：字幕 語言：en 嘿交易者，今天我將討論最強大的期權策略之一，無需大量資金即可產生現金流。它被稱為 PMCC，更廣為人知的名稱是窮人的有擔保看漲期權。因此...
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Poor Man's Covered Call Explained - Full Example
種類：說明文字 語言：在這個視頻中，夥計們，傑克，我們將討論一種高級期權交易策略，稱為窮人的備兌看漲期權，窮人的備兌看漲期權有許多不同的名稱，您可以將其縮寫為p...

Collar 领口策略

⭐⭐ 中级 🛡️ 持股保护

已持有股票？卖 Call 换保险 Put — 低成本对冲下跌

📊 盈亏图 (P&L at Expiry)
Put Strike (保底) Call Strike (封顶) P&L (含持股)
Max ProfitCALL Strike − 股票成本
Max Loss股票成本 − PUT Strike
Breakeven股票买入价 + Net Premium
🔧 组合结构 (Structure)
三条腿（持股基础上）
HOLD 股票 100股 当前价格
BUY PUT 低于现价（保险）
SELL CALL 高于现价（卖上涨）
🎯 何时使用 (When to Use)
  • 已持有股票，担心下跌
  • 想低成本买保险
  • 可以接受放弃部分上涨空间
💡 小白必知 Key Points
💡 卖 Call 收到的 Premium 去补贴买 Put 的成本
✅ 最坏情况已锁定（Put 保底）
⚠️ 股票大涨，盈利被 Short Call 封顶
🎬 参考视频 (5 个)
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How to Hedge Your Portfolio with Options (Before It’s T...
種類：字幕 語言：en 在某一時刻，我們經常想，「如果明天市場崩盤怎麼辦？我的退休生活會被抹去嗎？」我們大多數人對此不屑一顧，認為標準普爾 500 指數平均每年...
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How to Protect Your Stock Investments CHEAPLY
種類：說明文字 語言：如果我告訴您有一種方法可以保護您的股票頭寸免受巨額損失，而無需支付太多費用，有時甚至可以免費獲得該頭寸，在本視頻中我將教您一種簡單的執行期...
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Is It The Holy Grail？ Can't-Lose Option Trade Revealed
種類：字幕 語言：好的，在這個視頻中，我們將討論不虧損交易 不能虧損交易 我將向您展示我前幾天剛進行的一項實際交易，我不會虧損 如果股票跌至零，我可以賺錢，如果...
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My Opinion On Hedging Using Put Options
種類：說明文字 語言：祝 FL投資者好，我經常遇到的一個問題是如何使用看跌期權進行對沖或如何對沖波動性，現在讓我們討論一下使用期權進行投資和對沖，為什麼要這樣做...
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Options Hedging Strategies to Protect From a Market Cra...
類型：字幕 語言：en 在本影片中，我將向您展示我的對沖策略，您可以使用這些策略來保護您的投資組合免受市場崩潰的影響。例如，看看我帳戶中的這個頭寸，我有 4,0...

Synthetic Long 合成多头

⭐⭐⭐ 高级 🚀 强烈看涨

用 Options 模拟持有100股股票效果，资金占用更少

📊 盈亏图 (P&L at Expiry)
ATM Strike 无限盈利 ∞ 无限亏损 ∞ ≈ 持有100股股票
Max Profit无限（和持股一样）
Max Loss无限（和持股一样）
BreakevenStrike ± Net Premium
🔧 组合结构 (Structure)
两条腿
BUY CALL ATM（平值）
SELL PUT ATM（同一 Strike）
🎯 何时使用 (When to Use)
  • 强烈看涨，预期大涨
  • 资金不够买股票
  • 用较少保证金获得持股效果
💡 小白必知 Key Points
💡 等效于买100股股票，但保证金更少
⚠️ 向下风险和持股一样大（无限亏损）
✅ 向上收益也和持股一样（无限盈利）
🎬 参考视频 (5 个)
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How Do You Create A Synthetic Long Stock Position Using...
種類：說明文字 語言：en 如何使用選擇權創造合成多頭股票部位？您是否想知道交易者如何模仿擁有股票而不實際購買股票？今天我們將討論如何使用選擇權創建合成多頭股票...
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How I hedge a Synthetic Long
種類：說明文字 語言：en如何對沖合成肺，所以讓我們快速談談它是什麼，通常是當投資者出售看跌期權，我用收益購買看漲期權，從而降低我的看漲期權價格，因為看漲期權的...
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Synthetic Long Stock Explained, Leverage with Less Risk...
種類：字幕 語言：en 仇恨在這個影片中，當您想在期權市場上複製多頭股票時，我們有合成多頭股票期權頭寸，請繼續關注，嘿，交易者熱烈歡迎您，好吧，這是期權市場上的...
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Synthetic Long Stock Strategy – Trade Like You Own It (...
類型：字幕 語言：en 大家好，我叫妮可，這個影片是關於合成長股的。如果我告訴你，你可以像擁有股票一樣交易股票，而無需實際購買一股股票，你會怎麼樣？透過正確的選...
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Synthetic Long Stock ｜ Options Trading Strategy Guide
種類：字幕 語言：en [音樂] 大家好，克里斯，來自項目期權，在這個期權交易策略視頻中，我們將討論合成多頭股票頭寸，因此合成多頭股票頭寸是一種複製買入和持有 ...

Synthetic Short 合成空头

⭐⭐⭐ 高级 📉 强烈看跌

用 Options 做空股票，不用借股票，避开高借贷成本

📊 盈亏图 (P&L at Expiry)
ATM Strike 股票跌→盈利 ∞ 股票涨→亏损 ∞ ≈ 做空100股股票
Max Profit无限（股票跌到0）
Max Loss无限（股票无限上涨）
BreakevenStrike ± Net Premium
🔧 组合结构 (Structure)
两条腿
SELL CALL ATM（平值）
BUY PUT ATM（同一 Strike）
🎯 何时使用 (When to Use)
  • 强烈看跌
  • 借股票做空成本太高
  • Stock 没有足够流动性直接做空
💡 小白必知 Key Points
💡 等效于做空100股，但无需借股票
⚠️ 股票大涨 = 无限亏损（高风险！）
✅ 比借股票做空费用低很多
🎬 参考视频 (5 个)
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A Low-Risk Options Strategy： Synthetic Short Stock ☝
種類：字幕 語言：en在這個視訊交易者中，我們會看到我們可以使用期權合約創建的合成空頭頭寸，請繼續關注，仇恨非常熱烈地歡迎您，好吧，所以有時您可能想使用期權創建...
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Learn To Short Stocks with Synthetic Option Positions
種類：說明文字 語言：我們都不能做空股票，我們可以做的第二個最佳方法是做空帶期權的合成股票頭寸，這就是當交易者買入平價看跌期權並同時賣出平價看漲期權時，這是對股...
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Should You Buy Puts Instead of Shorting Stocks？ (Financ...
種類：說明文字 語言：en 透過做空股票，您可能會損失無限量的資金，並且遠多於您為做空實際股票所支付的金額。 做空股票與買入股票相反，買入意味著您做多，做空意味...
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Synthetic Short Stock ｜ Options Trading Strategy Guide
種類：字幕 語言：en [音樂] 大家好，克里斯，來自項目期權，在這個期權交易策略視頻中，我們將討論合成空頭股票期權頭寸，所以讓我們繼續討論基本策略特徵以及如何...
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The Short Selling Method Most Traders Don't Know About ...
種類：字幕 語言：en 你好，我叫妮可，這支影片是關於合成空頭股票的。大多數交易者都知道如何做空股票，但還有另一種方法可以實現許多人忽略的同樣的看跌風險。它使用...

Calendar Spread 日历价差

⭐⭐⭐ 高级 ⏰ 时间套利

同一 Strike，卖近期期权 + 买远期期权，吃时间差

📊 盈亏图 (P&L at Expiry)
ATM Strike 最大盈利点 近期到期时 P&L（概念图）
Max Profit股价在到期时停在 Strike 附近
Max Loss付出的 Net Debit
Breakeven取决于到期时 IV
🔧 组合结构 (Structure)
两条腿（不同到期日）
SELL CALL（近期到期） ATM Strike
BUY CALL（远期到期） 同一 Strike
🎯 何时使用 (When to Use)
  • 预期短期横盘，长期有方向
  • IV 偏低（期权便宜时买入）
  • 财报前后的波动率差异
💡 小白必知 Key Points
💡 近期 Theta 衰减 >> 远期，用时间差赚钱
⚠️ IV 变化影响很大，不只是方向
✅ 最大亏损 = 买入时付的 Premium（风险可控）
🎬 参考视频 (5 个)
▶
Calendar Spreads Explained - Advanced Options Trading S...
種類：字幕 語言：歡迎回到期權交易者傑克，在本影片中，我們來談談一種稱為日曆價差的高級期權交易策略，為什麼要使用它們？在進行交易之前，它們是個好主意嗎？確保您已...
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How Long Calendar Spreads Work (w⧸ Examples) ｜ Options ...
種類：字幕 語言：en 發生了什麼事 Chris項目選項平靜，我帶著一個關於日曆價差的新視頻回來了，所以在這個視頻中，我們將討論長日曆價差是什麼以及它是如何構建...
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How To Trade A Calendar Spread In tastytrade
種類：字幕 語言：嘿，大家歡迎學習本影片中導航交易的另一課，我想向您展示如何在美味作品平台上交易日曆價差，因此我們正在研究股票代碼 GLD，即黃金 ETF，請記...
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How to Create a Calendar Spread ｜ Options Trading Conce...
類型：字幕 語言：en [音樂] 大家好，歡迎回到節目。感謝收聽。我叫麥克。這是我的白板，今天我們討論的是日曆價差的交易清單。因此，上週我們討論了對角價差，我們...
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What are Calendar Spread Strategies？ ｜ Options Trading ...
種類：字幕 語言：en [音樂] 大家最近怎麼樣？歡迎回到麥克和他的白板。我的名字是麥克。這是我的白板。如果您是這個細分市場的新手，我們會分解概念並為您直觀地建...

Ratio Spread 比率价差

⭐⭐⭐ 高级 🎯 方向 + 波动率

1买2卖，免费或收 Premium，但有一侧风险暴露

📊 盈亏图 (P&L at Expiry)
Short Strike (×2) 最大盈利 无限亏损⚠️ 1买2卖 Call P&L
Max Profit股价停在 Short Strike 附近
Max Loss股价大涨时无限（裸 Short Call）
Breakeven两个 Breakeven 点
🔧 组合结构 (Structure)
不对称结构（1:2）
BUY ×1 CALL（低 Strike） ATM 或 ITM
SELL ×2 CALL（高 Strike） OTM
🎯 何时使用 (When to Use)
  • 预期温和上涨，不会大幅突破
  • 想零成本或收 Premium 进场
  • IV 偏高，卖方有优势
💡 小白必知 Key Points
💡 可以设计成零 Premium 甚至收钱进场
⚠️ 股票大涨时第二个裸 Short Call 亏损无限
✅ 配合止损或再买一个 Long Call 对冲风险
🎬 参考视频 (5 个)
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How to Systematically Profit Trading Ratio Spreads (Bac...
種類：說明文字 語言：en 比率價差是一種出售 ETF 選擇權的風險定義方式，無論股票上漲或下跌，它們實際上都可以獲利。比率價差是賣出 ETF 選擇權的最佳方式...
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Most Traders Could Get This Wrong About Ratio Spreads
種類：字幕 語言：en 黃金，順便說一句，下跌 100。說我們有一天會下跌 200。也許就是今天。嗯，這是一個比例展開件。這是相當及時的，因為這是一種有趣的傳播...
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Put Ratio Spread Strategy Tutorial ｜ Options Trading Co...
類型：字幕 語言：en [音樂] 大家好，歡迎回到節目。非常感謝您的收聽。我叫麥克。這是我的白板，我們今天將繼續使用看跌期權比率差價的交易條目清單。我們將研究前...
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Ratio Spreads： Options Management Strategy
種類：字幕 語言：en [音樂] 那麼，歡迎回到選項速成課程策略系列。我叫吉姆‧舒爾茨。本影片是該系列的最後一個影片。我們將介紹比例撒佈器。我們將遵循迄今為止所...
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THE COVERED RATIO SPREAD STRATEGY TUTORIAL
類型：字幕 語言：en 嘿，YouTube 上發生了什麼，歡迎回到技術對話。我是你的基因改造生物宿主。今天是 11 月 7 日。希望到目前為止你們都度過了一個愉...

Broken Wing Butterfly 断翼蝴蝶

⭐⭐⭐ 高级 ↔️ 中性偏一侧

不对称蝴蝶，一侧翅膀更宽，可以零 Premium 或收 Premium 进场

📊 盈亏图 (P&L at Expiry)
A B (Middle) C (Wide) 最大盈利 小 Credit 不对称蝴蝶
Max Profit股价在中间 Strike（B）时
Max Loss高 Strike（C）方向有亏损，低 Strike（A）方向风险小
Breakeven两侧各一个
🔧 组合结构 (Structure)
三条腿（宽窄不对称）
BUY ×1 CALL（低 Strike） A
SELL ×2 CALL（中 Strike） B（等距）
BUY ×1 CALL（高 Strike） C（比A-B更宽）
🎯 何时使用 (When to Use)
  • 预期温和横盘，偏向某一侧风险更低
  • 想免费或收 Premium 进场
  • 普通蝴蝶的改进版
💡 小白必知 Key Points
💡 通过不对称翅膀，让有风险的一侧收到 Premium 对冲
✅ 可设计为 Even Premium 甚至 Credit
⚠️ 结构比普通蝴蝶复杂，需要理解每条腿的作用
🎬 参考视频 (5 个)
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Broken Wing Butterfly Options Spreads (2025 ULTIMATE Gu...
種類：字幕 語言：en在本視頻中，我將從專業期權交易者的角度逐步解釋斷翼蝶式價差期權交易策略，因此，如果您想了解斷線蝶式價差如何工作、為什麼它很重要以及它如何幫...
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Broken-Wing Butterfly Options Strategy Explained ｜ Lowe...
種類：說明文字 語言：en 大多數交易者都知道蝴蝶價差，但很少人知道它的近親－斷翅蝴蝶。這是一個巧妙的變體，可以降低成本、控制風險，並且仍然非常適合區間設定。在...
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How to Beat Unrealized Losses with a Broken Wing Butter...
種類：字幕 語言：en 讓我們來談談如何用折翼蝴蝶克服未實現的損失。這種策略有一些優點和缺點，它適用於非常具體的情況，我將向您展示這些情況，因為我們都知道未實現...
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SMB Options Tribe - The Weekly Broken Wing Butterfly Tr...
種類：說明文字 語言：嗨，我是 Seth freudberg，我是曼哈頓 SMB 的期權交易總監，呃，今天我們將回顧一下每週的斷翅蝴蝶交易，這是一項很棒的交易，...
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What is a Broken Wing Butterfly？ ｜ Options Trading Conc...
類型：字幕 語言：en [音樂] 大家好，歡迎回到麥克和他的白板。如果您是這個節目的新手，那麼我們將在這個節目中提出概念，將其分解，然後以視覺方式為您構建它們。...
Options involve risk. This is educational only, not financial advice.